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年头于今（2025年7月），白酒行业指数进展疲弱，累计跌幅达9%，位列全市集行业指数末位。
面前白酒行业靠近一定压力。需小心的是，市集热议的“反内卷”闲散与白酒行业的竞争神色关联性较低。
行业里面品牌梯队分明，端倪明晰（如贵州茅台与五粮液定位各别权贵），并非处于无序竞争的“内卷”景色。龙头企业贵州茅台年度净利润仍证据在近千亿限制，筹议基本面保捏慎重。
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近期，飞天茅台酒结尾价钱企稳，截至了此前的下行趋势。但是，其价钱走势并未像多晶硅、碳酸锂、焦煤等工业资源品那样出现快速大幅高潮。概括来看，白酒行业基本面虽未进一步恶化，但也尚未出现本体性的、权贵的改善信号。
资金动向：机构减捏显着
跟着公募基金二季报线路收官，磋磨统计显现，二季度公募基金对食物饮料行业（以白酒为主）进行了权贵减捏。捏仓比例从一季度的8.8%降至6.7%，炒股配资交易平台 清点宝鸡最大股票配资平台的实用冷漠_1减捏幅度约25%。更值得温情的是， 线上配资炒股网站 详解股票配资恒生系统的实用提出_1北向资金（沪股通+深股通）雷同呈现出减捏白酒板块的趋势。
贵州茅台： 已往五年间， 眉山股票配资 徐文龙 配资平台功能清点，这几个亮点别错过_1北向资金捏续、逐花样减捏贵州茅台，其捏股占解放通顺股的比例已从岑岭期的约26%降至面前的接近13%，累计减捏比例近半。
不雅察最近四个季度（2024Q3至2025Q2），北向资金呈现两个季度净买入、两个季度净卖出的景色，但举座仍为净流出。其捏股总额从约8700万股减少至约7300万股，近一年累计减捏比例约为16%。
五粮液： 北向资金对五粮液的减捏趋势更为恒久和权贵。已往五年，其捏股占解放通顺股的比例从约26%大幅下跌至面前的约7%，累计减捏幅度高达约73%。
最近四个季度，北向资金举座捏续净卖出五粮液，捏股总额从约1.74亿股降至约1.2亿股，近一年累计减捏比例约为31%。
在机构资金流出的配景下，谁在捏续温情白酒板块？
数据显现，个东说念主投资者是主要的逆势承发奋量。多只主要投资白酒的行业主题基金份额在已往三年间捏续增长并屡翻新高，这反馈出部分资金采纳“越跌越买”的政策，进行捏续定投或逢低加仓。
从基金捏有东说念主结构的变化更能佐证这一趋势：磋磨白酒主题基金2024年中报显现的前十大捏有东说念主中，机构（如待业金、领悟规画等）占多量；但是，到了2024年年报，前十大捏有东说念主名单中已不识趣构身影，沿途为个东说念主投资者账户。
当下白酒板块的处境，与2020年前后的银行、煤炭等行业有相似之处——都曾阅历过高光时期，随后参加蜿蜒期。
关于深度介入其中的投资者而言，在面前位置选拔“止损调仓”或“着力恭候”成为两难。市集广泛招供“万物都周期”的措施，行业基本面的配置、市集心情的扭转、估值体系的再行锚定，均需要时期与耐烦。
面前阶段，好像恰是检修投资者定力与对行业恒久逻辑清爽深度的时期。
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